1975년 하버드 대학교(Harvard University)에서 경제학 학사학위(B.A. in economics), 1979년 MIT에서 경제학 박사학위(Ph.D. in economics)를 받았다. 그는 스탠포드 대학교(Stanford University) 경영대학원에서 1979년에서 1985년까지 강의하였으며, 1985년 프린스턴 대학교(Princeton University)로 옮겨 하워드 핸리슨 - 가브리엘 스나이더 벡 석좌교수(Howard Harrison and Gabrielle Snyder Beck Professor of Economics and Public Affairs)가 되었고 경제학과 학과장을 역임하였다. 그는 미국예술과학협회와 계량경제학회 펠로우(Fellow of the American Academy of Arts and Science and the Econometrics Society)이다. 그는 2002년에 연방준비제도 이사회(Board of Governors of the Federal Reserve) 임원으로 임명되었으며, 2005년 대통령 경제자문회의(President's Council of Economic Advisers) 의장이 되었다. 2006년 2월 이후 현재 연방준비제도 이사회 의장으로 임명되어 재직하고 있다.
1972년 이후 미국의 아이비리그 대학 가운데 하나인 코넬 대학교(Cornell University) 존슨 경영대학원(Johnson Graduate School of Management)에서 헨리에타 존슨 루이스(Henrietta Johnson Louis) 경제학 석좌교수로 재직하고 있으며, 뉴욕 타임스(New York Times)에 “경제의 창(Economic Scene)"이라는 칼럼을 매달 기고하고 있다. 프랭크 교수는 1966년 조지아 공대에서 학사학위를 받았고, 네팔에서 2년 동안 평화 봉사단 자원 봉사자로 수학과 과학을 가르쳤다. 버클리 대학교(University of California at Berkeley)에서 1971년에 통계학 석사, 1972년에 경제학 박사학위를 취득하였다. 코넬 대학교에서 휴직하는 동안 미국 민간항공위원회의 선임 경제학자(1978-90), 행동과학고등연구센터의 펠로우(fellow)(1922-93), 프랑스 파리의 고등사회과학 대학교 교수(2000-01)를 역임하였다.
1986년 2월 서울대학교 경제학과를 졸업하여 경제학 학사학위를 취득하였고, 1988년 2월 서울대학교 대학원 경제학 석사학위를 취득하였다. 1990년 9월 미국 로체스터(Rochester) 대학교에서 박사과정을 시작, 1995년 6월 경제학 박사학위를 취득하였다. 그 해 9월부터 Texas A&M 대학교에서 조교수로 재직하였고, 2000년 9월 동국대학교 경제학과 교수로 귀국하였다. 2003년 9월 이후 현재까지 서강대학교 교수로 재직하고 있다. 계량경제학보 거시분야 부편집위원장,각종 고시 및 CPA 출제위원을 역임하였으며, 현재 금융연구 편집위원을 맡고 있다.
1984년 2월 서울대학교 경제학과를 졸업하여 경제학 학사학위를 취득하였고, 같은 해 9월에 미국 스탠포드(Standford) 대학교 경제학과로 유학하여 1986년 6월에 스탠포드 대학교에서 경제학 석사학위를 취득하였다. 1986년 겨울부터 1987년 여름까지 석사장교로 군 복무를 마친 후에 다시 스탠포드 대학교로 돌아가서 1991년에 동 대학에서 경제학 박사학위를 취득하였다. 그 이후 스탠포드 대학교에서 경제학강사, 캐나다 웨스턴 온타리오 대학교에서 조교수를 역임하였고, 1995년3월에 중앙대학교 경제학과 교수로 귀국하였다. 2001년 9월 이후 현재까지 서강대학교 경제학과 교수로 재직하고 있다. 현재 산업조직학회 감사 및 계량경제학회 평위원을 맡고 있으며, 산업조직연구 공동편집위원장, 계량경제학보의 미시분야 부편집위원장, Korea Economic Review, InternationalEconomic Journal의 편집위원, 계량경제학회와 산업조직학회의 사무국장을 역임하였다.