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품목정보
| 발행일 | 2014년 04월 30일 |
|---|---|
| 쪽수, 무게, 크기 | 240쪽 | 188*235*20mm |
| ISBN13 | 9788994491257 |
| ISBN10 | 8994491252 |
- eBook
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저자 : 김현준
저자 김현준은 VIP투자자문 자산운용팀과 키움증권 투자운용본부 주식운용팀에서 펀드매니저로 근무했다. 그는 “평생 주식투자만큼 재미있는 놀이를 찾기 어려울 것 같다”고 입버릇처럼 이야기하고, 누구나 이 놀이를 올바르게 즐길 수 있도록 돕는 것을 사명감처럼 여기고 있다. 이 책을 출간한 것과 함께 고려대학교 가치투자 동아리 KUVIC의 회장과 한국투자교육연구소의 필진 및 강사로 활동한 것, 벤저민 그레이엄의 『증권 분석』 교열을 맡은 것도 같은 맥락이다.
스스로 대한민국 2세대 가치투자자라 부르는 그는 성장할 수 있는 회사를 좋아한다. 그런 회사를 찾기 위해 지난 6년간 1,000회에 달하는 기업 탐방을 다니며 광주신세계, 우리파이낸셜, 이연제약, 코스맥스, 포스코켐텍 등의 독특한 종목을 초기에 발굴하였다.
현재는 “우리를 위한 투자의 시작”이라는 슬로건을 걸고 투자그룹 더퍼블릭의 공동창업자 겸 운용총괄이사로 일하고 있다. 투자그룹 더퍼블릭에는 기업 탐방 대행서비스 ‘탐방박스’ 등을 운영하는 콘텐츠회사 ㈜더퍼블릭인포와 투자자문사 전환 예정인 ㈜더퍼블릭인베스트먼트가 속해 있다.
스스로 대한민국 2세대 가치투자자라 부르는 그는 성장할 수 있는 회사를 좋아한다. 그런 회사를 찾기 위해 지난 6년간 1,000회에 달하는 기업 탐방을 다니며 광주신세계, 우리파이낸셜, 이연제약, 코스맥스, 포스코켐텍 등의 독특한 종목을 초기에 발굴하였다.
현재는 “우리를 위한 투자의 시작”이라는 슬로건을 걸고 투자그룹 더퍼블릭의 공동창업자 겸 운용총괄이사로 일하고 있다. 투자그룹 더퍼블릭에는 기업 탐방 대행서비스 ‘탐방박스’ 등을 운영하는 콘텐츠회사 ㈜더퍼블릭인포와 투자자문사 전환 예정인 ㈜더퍼블릭인베스트먼트가 속해 있다.
책 속으로 책속으로 보이기/감추기
회사의 개요에는 회사의 정식 명칭, 본점 주소, 소속 기업집단 등 기초적인 내용이 나와 있다. 본격적인 기업 분석을 하기 전이라도, 심지어는 주식투자에 관심 없는 사람이라도 그 내용을 보고는 금방 고개를 끄덕이게 된다.
하지만 회사의 목적사업은 약간 다르다. 우리가 알고 있는 주요 사업 외에도 관련된 업무를 영위하기 위한 다양한 목적사업이 있다는 점에 놀랄 수 있다. 대부분은 주요 사업을 위한 부대사업이거나 기업가치에 영향을 덜 주는 자그마한 사업부이므로 모두 이해할 필요는 없다. 가끔 등장하는 ‘향후 추진하고자 하는 사업’에 대해서만 챙겨보도록 하자. (1장 새로운 사업, 새로운 가치, 24~25쪽)
납입자본과 주식발행초과금은 주식의 발행과 연관이 있다. 납입자본은 액면가에 발행주식수를 곱한 것이고, 주식발행초과금은 유상증자 또는 기업공개 시 주당 납입금이 액면가보다 높을 경우에 그 차이를 나타낸다. 좀 더 쉽게 말하면 회사의 주식을 외부에 팔아서 번 돈이다. 2012년 말 현재 코웨이의 주식발행초과금은 978억 원이다.
혹시 번번이 납입자본이나 주식발행초과금이 늘어난다면 유상증자 등으로 주주에게 거듭 손을 벌리는 기업일 수 있으니 유의해야 한다. 특히 고성장 기업이 아니라 코웨이와 같이 성숙산업에 속한 기업이 그렇다면 영업활동만으로는 회사를 운영하기 어렵다는 뜻일 수도 있다. (8장, 기업이 돈을 벌어온 역사, 자본총계, 96~97쪽)
‘주주에 관한 사항’에는 최대주주가 누구이며 어떻게 바뀌어 왔는지가 나와 있다. 최대주주 외 5% 이상 지분을 가진 주주에 대해서도 나와 있다. 이외에 주식사무 및 주가, 거래량 등에 대한 일반적인 사항도 기재되어 있다.
최대주주와 같은 배를 타는 일은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 그러기 위해서는 임원과 최대주주, 최대주주와 특수관계인의 관계를 면밀히 따져 봐야 하며, 최대주주의 변경이 있을 때는 그 배경을 확인하는 것이 좋다. 그런데 개인투자자들이 더 관심 있게 지켜 보는 것은 기관투자자의 행보이다. 그 중에서 가장 공신력이 있고 확신을 가질 수 있는 것이 ‘5% 룰’이다.
5% 룰이란 ‘주식 등의 대량 보유 상황 보고 제도’의 다른 말로서 본인과 특수관계인이 보유한 주권 및 주권에 상응하는 유가증권이 총 주식 수의 5% 이상일 경우 ‘주주에 관한 사항’과 ‘주식 등의 대량 보유 상황 보고서’에 보유 수량을 공개하고 1% 이상 변동할 경우 5일 이내에 매매내역을 공시해야 하는 규정이다.
마찬가지로 10%가 넘을 경우에는 주요 주주라 하여 단 1주의 변동만 있더라도 신고해야 한다. 유명하거나 성과가 좋은 기관투자자가 5%나 10% 이상의 지분을 가지고 있다면 그 회사의 주식을 가진 개인투자자들은 왠지 모를 안도감을 느낀다. (12장, 펀드매니저도 잘못 사고 잘못 판다, 122~123쪽)
새로 증권을 발행할 때나 상장을 할 때에는 투자설명서를 제출하도록 되어 있다. 이때가 기업들이 투자자에게 가장 협조적인 때이다. 한국거래소와 같은 감독기관으로부터 승인을 받고, 투자자들로부터 높은 평가를 받아 최대한 좋은 조건으로 자금을 유치하기 위함이다. 자금 수요가 없어 자진 상장폐지를 신청하는 회사와 정반대 개념이다.
투자설명서는 보통 해당 증권의 청약에 관심이 있을 때만 보는 자료라고 생각한다. 그러나 앞서 이야기했듯 투자자들의 비위를 맞추기 위해 최대한 자세한 정보를 기재하는 해당 산업의 보물창고라고도 볼 수 있다. 시간이 지나면서 사업보고서상 ‘사업의 내용’은 점점 간략해지고 일반론만 담겨 기업 분석에 큰 도움이 되지 못한다. 그때 과거의 투자설명서는 힘을 발휘한다.
투자설명서는 ‘모집 또는 매출에 관한 사항’과 ‘발행인에 관한 사항’으로 나뉜다. 그 중 ‘모집 또는 매출에 관한 사항 - 투자 위험 요소’, ‘발행인에 관한 사항 - 사업의 내용 - 회사의 성장 과정’은 일독을 권한다.
투자 위험 요소는 전자공시의 모든 서술형 자료 중 가장 솔직하고 보수적인 내용이다. 각각의 항목에 대해서 점검한 후 투자한다면 손실을 볼 위험은 크게 줄어들 것이다. 회사의 성장 과정은 간추린 연혁이라고 할 만한데 시장 상황에 대한 설명이 곁들여져 있어 산업의 흐름을 짚는 데 유용하다. (16장 전자공시 알짜 활용법, 180쪽)
하지만 회사의 목적사업은 약간 다르다. 우리가 알고 있는 주요 사업 외에도 관련된 업무를 영위하기 위한 다양한 목적사업이 있다는 점에 놀랄 수 있다. 대부분은 주요 사업을 위한 부대사업이거나 기업가치에 영향을 덜 주는 자그마한 사업부이므로 모두 이해할 필요는 없다. 가끔 등장하는 ‘향후 추진하고자 하는 사업’에 대해서만 챙겨보도록 하자. (1장 새로운 사업, 새로운 가치, 24~25쪽)
납입자본과 주식발행초과금은 주식의 발행과 연관이 있다. 납입자본은 액면가에 발행주식수를 곱한 것이고, 주식발행초과금은 유상증자 또는 기업공개 시 주당 납입금이 액면가보다 높을 경우에 그 차이를 나타낸다. 좀 더 쉽게 말하면 회사의 주식을 외부에 팔아서 번 돈이다. 2012년 말 현재 코웨이의 주식발행초과금은 978억 원이다.
혹시 번번이 납입자본이나 주식발행초과금이 늘어난다면 유상증자 등으로 주주에게 거듭 손을 벌리는 기업일 수 있으니 유의해야 한다. 특히 고성장 기업이 아니라 코웨이와 같이 성숙산업에 속한 기업이 그렇다면 영업활동만으로는 회사를 운영하기 어렵다는 뜻일 수도 있다. (8장, 기업이 돈을 벌어온 역사, 자본총계, 96~97쪽)
‘주주에 관한 사항’에는 최대주주가 누구이며 어떻게 바뀌어 왔는지가 나와 있다. 최대주주 외 5% 이상 지분을 가진 주주에 대해서도 나와 있다. 이외에 주식사무 및 주가, 거래량 등에 대한 일반적인 사항도 기재되어 있다.
최대주주와 같은 배를 타는 일은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 그러기 위해서는 임원과 최대주주, 최대주주와 특수관계인의 관계를 면밀히 따져 봐야 하며, 최대주주의 변경이 있을 때는 그 배경을 확인하는 것이 좋다. 그런데 개인투자자들이 더 관심 있게 지켜 보는 것은 기관투자자의 행보이다. 그 중에서 가장 공신력이 있고 확신을 가질 수 있는 것이 ‘5% 룰’이다.
5% 룰이란 ‘주식 등의 대량 보유 상황 보고 제도’의 다른 말로서 본인과 특수관계인이 보유한 주권 및 주권에 상응하는 유가증권이 총 주식 수의 5% 이상일 경우 ‘주주에 관한 사항’과 ‘주식 등의 대량 보유 상황 보고서’에 보유 수량을 공개하고 1% 이상 변동할 경우 5일 이내에 매매내역을 공시해야 하는 규정이다.
마찬가지로 10%가 넘을 경우에는 주요 주주라 하여 단 1주의 변동만 있더라도 신고해야 한다. 유명하거나 성과가 좋은 기관투자자가 5%나 10% 이상의 지분을 가지고 있다면 그 회사의 주식을 가진 개인투자자들은 왠지 모를 안도감을 느낀다. (12장, 펀드매니저도 잘못 사고 잘못 판다, 122~123쪽)
새로 증권을 발행할 때나 상장을 할 때에는 투자설명서를 제출하도록 되어 있다. 이때가 기업들이 투자자에게 가장 협조적인 때이다. 한국거래소와 같은 감독기관으로부터 승인을 받고, 투자자들로부터 높은 평가를 받아 최대한 좋은 조건으로 자금을 유치하기 위함이다. 자금 수요가 없어 자진 상장폐지를 신청하는 회사와 정반대 개념이다.
투자설명서는 보통 해당 증권의 청약에 관심이 있을 때만 보는 자료라고 생각한다. 그러나 앞서 이야기했듯 투자자들의 비위를 맞추기 위해 최대한 자세한 정보를 기재하는 해당 산업의 보물창고라고도 볼 수 있다. 시간이 지나면서 사업보고서상 ‘사업의 내용’은 점점 간략해지고 일반론만 담겨 기업 분석에 큰 도움이 되지 못한다. 그때 과거의 투자설명서는 힘을 발휘한다.
투자설명서는 ‘모집 또는 매출에 관한 사항’과 ‘발행인에 관한 사항’으로 나뉜다. 그 중 ‘모집 또는 매출에 관한 사항 - 투자 위험 요소’, ‘발행인에 관한 사항 - 사업의 내용 - 회사의 성장 과정’은 일독을 권한다.
투자 위험 요소는 전자공시의 모든 서술형 자료 중 가장 솔직하고 보수적인 내용이다. 각각의 항목에 대해서 점검한 후 투자한다면 손실을 볼 위험은 크게 줄어들 것이다. 회사의 성장 과정은 간추린 연혁이라고 할 만한데 시장 상황에 대한 설명이 곁들여져 있어 산업의 흐름을 짚는 데 유용하다. (16장 전자공시 알짜 활용법, 180쪽)
--- 본문 중에서
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| 투자의 재미는 곧 발견의 기쁨입니다. 모르던 사실의 발견, 숨어 있는 정보의 발견 그리고 이를 통한 빛나는 종목의 발견 말입니다. 이 책의 출간을 기점으로 전자공시가 많은 개인투자자들에게 발견의 기쁨을 제공하는 보물창고로 다가갔으면 하는 바람입니다. - 최준철, VIP투자자문 대표이사,『 한국형 가치투자 전략』저자 사람들은 증권회사에 근무한다고 하면 남들 모르는 특별한 정보를 이용하여 수익을 내는 것으로 알고 있습니다. 그러나 제 경험으로는 특별한(?) 정보로 수익을 내던 꾀돌이형의 사람들은 큰 손실을 보고 하나 둘 사라졌고, 누구나 다 알 수 있는 사업보고서를 꼼꼼히 읽고, 이후 기업의 변화를 그 기초 위에 쌓아간 돌쇠형의 사람은 단단한 성과 위에 서 있음을 보게 됩니다. 투자의 긴 여정에서 이 책이 여러분과 함께하는 나침반이 되기를 기대합니다. - 엄주성, 키움증권 투자운용본부장 이 책은 우리나라에서 처음으로 재무나 회계의 전문 분야에서 주로 연구되던 전자공시와 사업보고서의 숨겨진 정보를 일반 대중의 관점에서 제대로 다루고 있습니다. 일반 대중의 눈높이에 맞춘 이 책의 내용은 다른 주식 책들과 달리 지루하지 않다는 점이 큰 장점입니다. 각 장마다 실제 사례를 들어 이해가 쉽고 다른 기업으로의 응용이 쉽습니다. 이 책은 굳은 투자철학과 창의적 시각을 가지면 공개된 정보만으로도 훌륭한 투자를 할 수 있다는 믿음을 줍니다. - 김진배, 고려대학교 경영대학 교수 |
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